2014-04-01 来源:

 

  一、各省区正在大力推进股权投资发展

  股权投资是指通过投资取得被投资企业的股份,是一种新型直接融资方式,对促进经济社会发展具有重要作用。

  (一)成为各级政府扶持创新型企业、培育发展战略性新兴产业、激发创新创业活力的重要工具。围绕发展股权投资,截止2013年底,我国各级政府共设立189支政策性引导基金(包括产业引导基金、创业引导基金、中小科技型引导基金以及战略性新兴产业引导基金等),累计可投资规模近1000亿元,参股子基金数量超过270家,预计能撬动5000亿元社会资本。同时,许多省区市积极探索以股权投资方式间接强化政府引导作用,例如:广东、江苏、海南等省探索财政经营性资金实施股权投资管理,将财政绩效管理与扶持完善基础设施、加快特色优势产业和战略性新兴产业发展结合起来;广东省拟财政投入40亿元设立粤东西北振兴发展股权式基金,重点投向基础设施、产业园区建设,支持落后地区加快发展。

  (二)成为助推中小科技型企业拓宽融资渠道、完善公司治理、实现做强做大的重要途径。股权投资基金参股中小创新科技型企业,既满足了企业融资需求,又有利于加快完善现代企业制度,进而实现上市做大做强。截止2013年末,全国355家创业板挂牌上市公司中的238家具有创业或股权投资背景,占比达67.4%;701家中小企业板挂牌上市公司中的308家具有创业或股权投资背景,占比达43.9%;2014年初过会的83家拟上市公司中58家合计已接受154只股权基金投资,占比达69.5%。

  (三)成为欠发达地区加强多层次资本市场体系建设、提高直接融资比例的重要渠道。与传统银行信贷、证券市场融资相比,股权投资的资本牵引力量更强,特别是对于资本力量薄弱的西部地区,已逐步成为强化政策引导、扶持特色优势产业发展、促进后发赶超的重要新型融资工具。目前,西部地区在发展股权投资方面走在前列的是云南、新疆等省区,其中云南省实施“基金入滇”工程,目前拥有股权投资类企业207家(包括股权投资基金企业31家、基金管理企业176家);新疆自治区拥有股权投资类企业 711家,管理资金规模超过1000亿元,投资全区实体经济约120亿元,实现税收35.7亿元。

  二、我区股权投资发展尚处于起步阶段

  近年来,随着我区经济社会快速发展,企业融资需求不断扩大,股权投资也应运发展。2012年自治区出台创业投资引导基金管理暂行办法及实施细则等一系列文件,启动设立10亿元规模的创业投资引导基金,标志着我区股权投资发展进入了新阶段。截至2013年底,全区创业投资基金、私募股权投资基金、产业投资基金等股权投资机构已超过30家;2014年1月国家批准设立广西北部湾产业投资基金,成为我区首支大型区域性、综合性产业投资基金,是国家支持我区金融改革创新的重要举措,有利于我区进一步完善多层次资本市场体系,加快促进股权投资发展。

  但必须清醒地认识到,目前我区股权投资尚处于起步阶段,总体发展程度仍居全国中下游水平,在西部地区也较为滞后。主要表现在:一是股权投资基金数量、投资案例少。目前我区股权投资类企业数仅相当于新疆的4.5%、云南的14.9%,2008年以来发生在我区的股权投资基金交易案例仅24起,平均每年不足4起,而同属西部地区的内蒙古自治区2013年已达到12起。二是股权投资引导基金作用尚未显现。我区是全国仅有的5个尚未设立国家参股战略性新兴产业引导基金的省区(广西、青海、宁夏、新疆、西藏)之一,目前虽已设立政府创业引导基金但尚未落实到具体股权投资类企业。三是市场环境亟待完善。目前,全国已有27个省区市出台了规范或鼓励股权投资企业发展的政策性文件,我区与西藏、宁夏、江西是仅有的4个未出台有关政策性文件的省区。由于政策体系不完善,使我区基金管理企业在基金注册、人才引进、投资项目对接等方面存在诸多困难。

  三、积极发展股权投资 助推我区经济增长

  加快股权投资发展是我区建设沿边金融综合改革试验区的重要内容,将为激活社会资本、促进产业发展、释放企业创新活力和创业潜力提供重要支撑作用。建议自治区紧紧抓住国内资本市场新三板(又称中小企业股权转让系统)全国扩容等难得机遇,围绕壮大股权投资行业、培育发展股权投资基金、扩大股权融资规模,重点做好以下几项工作:

  一是充分发挥政府创业引导基金作用。考虑到政府引导基金是不以盈利为目的的政策性基金,建议按照“政府引导、市场运作”的原则,进一步明确创业引导基金以母基金方式投资,适当放宽参股门槛;探索建立股权投资项目库,有序引导参股基金投资,完善政府资金引导的传导机制;通过整合现有创业引导基金和其他专项资金,新设战略性新兴产业引导基金,并积极寻求国家战略性新兴产业引导基金支持;鼓励和支持有条件的市及重点高新产业园区设立引导基金。

  二是进一步规范股权投资行业管理。从全国各省区股权投资发展经验来看,政策引导和规范管理是加快股权投资发展的关键所在。建议自治区加快出台股权投资备案管理办法,进一步明确股权投资企业注册登记、备案管理流程及监管措施;积极筹备建立广西股权投资协会,构建由政府主导、行业自律、社会监督三位一体的适度监管体系;探索在我区沿边金融综合改革试验区内开展设立外资、合资股权投资(基金)企业试点,研究制定试点工作实施细则;在财政扶持、人才引进、落户奖励、规范管理等方面,适时出台一系列有力有效的促进股权投资发展政策措施。

  三是加快区域性股权交易市场筹建步伐。区域性股权交易市场是唯一可以由地方政府主导建设的场外资本市场,也是拓展股权投资基金退出渠道的主要途径。建议自治区加强与国家有关部委沟通衔接,加快研究制定区域性股权交易市场组建方案,明确相关政策支持体系和具体实施规划,加强对市场定位、功能、政策的宣传讲解。同时,先行研究探索我区区域性股权交易市场与全国新三板之间的对接转板机制,增强股权交易市场的流动性。

  课题负责人:彭新永

  课题组组长:刘南星

  执 笔: 周吉意

责任编辑:许燕裕

相关报道: