2012-10-24 来源:

 

  10月10日上午,长城证券总经理郭志强接受桂经网视频专访,谈启动实施转融通业务对券商的影响。

  我们注意到,有11家证券公司成为了试点的首批转融资人,他们作为直接参与者将面临哪些机遇和挑战?

  郭志强:我们发现此次转融的11家试点券商中,几乎是前两批融资融券试点券商均进入此次转融券试点中,这也表明监管部门对此新业务是本着平稳顺利,始终把风险防范控制放在第一位。

  作为首批试点券商带来的机遇不言而喻的。首先最为明显的是创新业务的多元化带来的盈利前景对股价的直接影响,比如8月30日深沪指数略跌的情况下,券商板块涨幅第一,上市证券公司中除山西证券停牌外,均有较大涨幅。

  其次,转融通业务为证券公司拓宽了融资和融券的渠道,满足客户需求。

  再次,盘活证券市场的流动性,为证券公司经营模式转型带来新机会。比如在银行,可以通过对储户活期存款进行放贷给资金需求方,银行可以取得一定利润,而储户也会获取收益。而证券市场上,机构除了所持股份价格上涨后进行抛售取得资本利得收益或是上市公司进行分红以外,持股是无法取得其他收益的。而通过转融通,既能满足借券方的做空需求,又能使出券方取得持股利息收益。

  随着两项业务制度的完善、技术与风险的有效控制,今后一定会成为券商的常规业务。所以作为首批参与转融通业务的券商今后的挑战主要来源于券商的同质化竞争。主要体现在两个方面。一是,目前申请办理融资融券业务的客户需要在所在券商开户满18个月和资产达到50万以上。这在一定程度上是保护了暂未取得融资融券业务的券商,降低该券商大客户的转户动机。而未来一旦对客户申请放宽开户时间的要求,将会加剧大客户在不同券商之间的转户行为。二是,在融资融券业务模式下,大券商可供客户融资的金额和融券的品种和数量上较优于中小券商。而未来中小券商将通过转融通业务,借助证券金融公司的平台满足自有客户对资金和证券的需求,而大券商的规模优势将不再明显。

  证券公司在转融通业务中将对原有的经营模式产生哪些影响?

  郭志强:从2010年至今,融资融券业务虽然仅仅发展两年多的时间,但发展速度很快。据我了解,个别券商营业部,在融资融券业务上的利润已经占到其传统经纪业务利润的50%以上。所以融资融券业务改善了证券公司的收入结构,拓宽了经营范围。而随着转融通业务的发展,将大大拓宽证券公司借资金和借证券的渠道,以满足投资者融资、融券的需求。

责任编辑:许燕裕

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